В 2023 году площадь Бабушкина стала победителем голосования федерального проекта «Формирование комфортной городской среды» нацпроекта «Жилье и городская среда».
На объекте общей площадью 11 415 квадратных метров демонтировали асфальтобетонное покрытие и МАФы, устроили покрытие из брусчатки, видеонаблюдение, наружное электроосвещение, водопровод и канализацию, установили скамейки, велопарковки, индивидуальные конструкции и выполнили озеленение территории.
ОАО «РЖД» проведены работы по ремонту сети водоснабжения, совместно с ОАО «ФПК» – переустройство сетей теплоснабжения. МУП ЖКХ «Вологдагорводоканал» устроили три новых колодца ливневой канализации.
Финансирование площади Бабушкина осуществлялось за счет федерального, областного и местного бюджетов. На ее благоустройство было выделено 239 миллионов рублей, в их числе 189 миллионов рублей – областные средства.